Des robots sont derrière 70% des transactions du marché américain !

Plus de la moitié des transactions financières dans le monde sont automatisées, faites par des machines aptes à lancer plusieurs milliers d’opérations par seconde. Plus que les traders, ce sont des intelligences artificielles qui spéculent aujourd’hui.

Ces robots sont derrière 70% des transactions du marché américain, 50% du boursier et déjà plus de 40 % du marché européen. Ils sont capables d’apprendre, de réagir à la nanoseconde près pour acheter ou vendre et même de ruser pour tromper les machines des concurrents. De telles intelligences artificielles représentent un investissement énorme et seuls les grands groupes en tirent profit, ce que l’on appelle également le trading haute fréquence (HFT). La vitesse est la clé de cette absurdité galopante. Les grandes banques tentent de louer des bâtiments au plus près des plateformes boursières pour y placer leurs machines et bénéficier du plus faible temps de latence possible.

Car ces intelligences artificielles rusent et s’attaquent entre elles. Entre 90 et 99% des transactions qu’elles effectuent sont ainsi annulées dans la microseconde suivante. Le but : ralentir les machines de la concurrence qui analysent tout ce qui se passe avant de passer leurs propres actions. Concrètement, cela peut donner de belles absurdités, comme ce que l’on a appelé le « flash crach » de Wall Street qui a plongé de manière vertigineuse à 14h42 le 6 mai 2010. Selon Nanex (1), une machine plus puissante que les autres a passé plus de 2.000 ordres de vente ou d’achat en moins de 100 millisecondes, les annulant encore plus vite, mais créant un mouvement chez les autres réseaux de neurones (27.000 opérations dans les 14 secondes qui ont suivi) provoquant un mini-crash boursier. Tout cela sans aucune raison, juste pour « piéger » la concurrence automatique, la faire temporairement saturer et avoir de l’avance pour la suite. On peut comparer cela à une forme de spam massif pour saturer une boite mail, ou d’attaque en déni de service, deux choses illégales par ailleurs.

L’intelligence artificielle derrière tout cela

Les ingénieurs qui ont pensé ces machines l’ont fait en grande partie sur le modèle de l’intelligence humaine, s’inspirant de théories de l’évolution : il y a les réseaux de neurones et les algorithmes génétiques. Ces intelligences artificielles intègrent en premier lieu une vaste base de données, qu’elles sont capables d’actualiser en quasi-temps réel. Elles connaissent ainsi les taux de chômage de chaque pays, l’évolution des prix des obligations, l’inflation, les cours de chaque plateforme boursière, mais aussi PIB des pays, le poids des dettes, les taux d’emprunts…

De là arrive le stimulus. Par exemple : acheter ou vendre telle action ou matière première. Ce qui crée une réaction. Selon cette réaction (gagner ou perdre X argent) et l’évolution du contexte (inflation, chute d’un cours…) qu’elle observe, l’intelligence artificielle pondère son stimulus. Ainsi, elle apprend réellement. Au début, le processus est assez long et réclame beaucoup de ressources, mais une fois qu’il a appris, ajusté ses paramètres, le robot peut se lancer dans plusieurs milliers d’opérations à la seconde.

La lutte des classes à la Bourse

Ce qui est étonnant avec le trading haute fréquence, c’est qu’à part les grandes institutions spéculatives qui ont les moyens d’investir dans la technique et dans les salaires des programmeurs d’algorithmes, tout le monde est contre. Sans pour autant que personne ne se risque à faire quoi que ce soit de peur de faire s’effondrer le système. Car on peut considérer le HFT comme de la concurrence déloyale : à ce jeu, les petits porteurs perdent forcément. Autrement dit, gagner à la bourse coûte de plus en plus cher. Il ya a aujourd’hui plus de 10 fois plus de cotations (estimation de la valeur d’une action) avant transaction qu’il y a 4 ans. Et lorsqu’une machine fait 10.000 cotations à la seconde, l’humain est perdant. Les marchés deviennent de plus en plus fous, surréalistes et inhumains, mais rapportent aussi de moins en moins d’argent, à de moins en moins de personnes. Et si les ordinateurs étaient en train de tuer la finance ? C’est en tout cas la thèse de Paul Jorion, qui disait dans un article récent : « À la Bourse de New York, ces jours-ci, la loi de la baisse tendancielle du taux de profit dont parlait Karl Marx est en pleine forme. Faut-il fermer les Bourses ? Pas la peine de se gratter la tête : les ordinateurs sont en train de régler le problème, et à toute allure ! »

Il y a deux types d’intelligences artificielles qu’on retrouve dans les salles de marché. Les algorithmes génétiques et les réseaux de neurones. Ces derniers sont les plus simples à comprendre mais aussi les plus directement brutaux. Leur but est de trouver les meilleures solutions pour survivre puis gagner de l’argent. Ils réclament régulièrement l’intervention d’analystes, principalement pour ajuster leurs fonctions prédictives.
Les algorithmes génétiques sont plus complexes, autonomes et évolués. Comme chez Darwin, ces intelligences lancent des actions (stimuli) plus ou moins au hasard, permettant de faire évoluer en temps réel leurs paramètres. Ceux produisant de bons résultats survivent et se reproduisent et mutent lorsque nécessaire. Les autres disparaissent.

Notes :

(1) Nanex est une société américaine forte utile pour étudier le fonctionnement des marchés, puisqu’elle a développé un programme permettant d’analyser jusqu’à 8 milliards d’opérations boursières par jour. Leurs études permettent de se rendre compte de l’influence des machines dans le jeu financier.

L’Humanité